路歌登陆港交所 货运行业再添一家上市公司

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3月9日，数字货运平台维天运通(品牌名“路歌”)正式在港交所挂牌上市，股票代码为02482.HK.满帮集团2021年在美股上市，快狗打车2022年在港股上市，路歌成为第三家上市的公路货运平台。

路歌开盘价为2.81港元，较2.9港元/股的发行价跌3.1%。截至发稿，路歌股价报2.76港元/股，市值38.47亿港元。

路歌本次全球公开发售4321.1万股股票，每股定价2.9港元，募集资金约1.25亿港元。路歌表示，本次募资将重点用于加强公司数字货运服务、卡友地带(“线上+线下”货车司机社区)和卡加(车后市场服务)三大核心板块的业务拓展。

招股书显示，杜兵和冯雷两人共计持有维天运通将近40%的股份。蚂蚁集团全资子公司上海云鑫创业投资有限公司是路歌最大的外部股东，共持有公司约14%股份，并在金融支付服务领域、区块链技术等方面与公司进行深度合作。

2019年至2021年，路歌的年收入分别约为35.61亿元、46.65亿元、62.97亿元，年复合增长率为33.0%；净利润分别约为-329.8万元、2607万元、5074.4万元。而受疫情影响，路歌预期2022年的净利润将远低于2021年的净利润。

国内公路货运市场长期高度分散，托运方与货车司机之间信息不对等，货主货运成本高，整个行业效率低下。交通运输部原总工程师周伟曾提到，道路货运行业内长期积累的“多、小、散、弱”等结构性矛盾日益突出，普通运力相对过剩。

在这样的市场背景下，传统整车运输市场向数字货运市场转型，数字货运平台也应运而生，满帮、维天运通、福佑卡车、G7易流等一批相关企业入局。这些企业将传统的物流园配货流程转移到线上，并提供数字化的货运解决方案。

以线上GTV计，满帮是中国第一大数字货运平台，2021年其平台GTV达到了2623亿元。路歌2021年的GTV为380亿元。

根据灼识咨询的资料，2021年数字货运平台在整车运输市场的渗透率仅有10.7%。灼识预测，到2026年，数字货运在整车运输市场的渗透率将达到16.8%。