市场需求回升 企业盈利改善 家电板块周五获主力资金加速流入

5月12日，家电板块走势活跃，四川长虹涨停，北鼎股份、华帝股份等涨幅居前。当日，家电行业也成为A股主力资金净流入最多的板块，仅半日成交量就接近5月11日全天。

消息面上，市场普遍看好家电市场的复苏，特别是AI大模型等新兴技术在智能电视等领域的落地。华泰证券发布研究报告称，2023年一季度，家电行业基本面表现积极，营收整体增长2.8%，不断吸引追逐景气资金，家电板块有望迎来内销需求恢复，本轮景气度有望更持久。

“家电行业企稳虽然仍需时间，但2023年家电内销市场的复苏已具确定性，进入第二季度后，家电消费会陆续呈现出改善复苏迹象，海外产能逐渐恢复，企业应抓紧机遇积极拓展新兴和海外市场。”中国家用电器商业协会秘书长张剑锋对《证券日报》记者表示。

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家电板块资金流入较大

本周五，家电板块活跃度增加，资金流入频繁、交易量显著加大。数据显示，主力资金当日净流入家电板块5.48亿元，占总成交额29.59%。

资金逆势增持家电板块，部分概念股获主力抢筹。南方财富网数据显示，从家电概念上市公司5月12日资金净流入情况来看，四川长虹位列第一位，主力净流入达到5.48亿元;剑桥科技排名第二，主力净流入为1.27亿元;格力电器排名第三，主力净流入7952.21万元。

随着家电行业渠道库存趋低，经销商提货积极性提升，业内普遍看好今年产业内销出货表现。同时，“五一”假期过后，家电市场销售数据喜人，内需复苏被持续关注。据商务部商务大数据监测，“五一”假期全国家电销售额同比增长13.9%，绿色、智能、出行类家电产品走俏。

除此之外，受益国内消费复苏，家电板块盈利能力也得到大幅改善。东方财富Choice数据显示，89家上市公司中有82家在去年实现了盈利，六成公司的净利润实现同比增长。

华泰证券分析表示，2023年一季度，家电行业基本面表现积极，第一季度营收同比增长2.8%，归母净利润同比增长13%。以四川长虹为例，公司今年第一季度主营收入同比上涨14.22%，归母净利润同比上涨64.9%。

细分领域发展各有特点

从细分板块来看，各个细分领域的发展也各有特点。其中，白电板块增长最为强劲。华泰证券报告显示，今年一季度白电行业营收同比增长6.16%，净利润同比增长13.65%，主要得益于期内空调内销超预期。小家电、厨电等板块也稳定增长。

黑电板块市场集中度进一步提升，国产巨头在全球市场地位逐步上升。洛图科技数据显示，2022年中国电视市场前七大传统主力品牌合计占到全市场出货量的份额高达90.6%，同比增长0.7个百分点。

与此同时，黑电行业的新技术空间也在打开。中国电子视像行业协会Mini/Micro LED显示产业分会会长李军称，随着Mini/Micro LED显示技术不断取得突破，行业迎来了最佳的投资机遇期。2022年该产业投资项目共计40余个，投资总额高达813亿元。Mini LED背光技术在车载显示、电竞显示器、电视等领域得到广泛应用。

“新型家电、新兴技术正不断激发家电行业活力，AI大模型等研发已进入落地期。稳健白电及新兴清洁家电存在布局机会。随着海外市场的同步复苏，全球化机遇也正在来临，企业应真正以创新品展示硬核实力，进行场景创新和模式重构，为行业走出低迷、开启新一轮增长增加信心和力量，走出价值洼地，积极开拓新赛道，推动家电产业加速升级、向高质量发展加速迈进。”千门资产投研总监宣继游向《证券日报》记者表示。

有业内机构认为，家电行业的复苏，令基金持股信心大增，今年一季度基金重仓家电股市值占家电板块自由流通市值比为6.95%，相比2022年四季度增加0.75百分点，但仍处历史低位，未来有进一步提升的空间。