CPO概念拉升 震有科技大涨超15% 联特科技再创新高

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CPO概念17日盘中强势拉升，截至发稿，震有科技大涨超15%，联特科技涨逾12%突破200元大关，中京电子涨停，仕佳光子涨逾8%，中际旭创涨超6%，天孚通信、光库科技等涨超4%。

联特科技今日涨超10%再创历史新高，年内已累计大涨约440%。值得注意的是，公司15日晚间在公告中指出，CPO是在AI应用等大算力应用场景下光模块的技术和产品演进的方向之一，但目前CPO相关产品开发还处于初期阶段，技术的成熟及市场的规模化应用还尚需时日，也存在诸多不确定性和风险，公司能否实现技术突破和完成技术成果的产业化及商业化存在不确定性。公司CPO相关的开发项目暂未形成收入，对公司未来业绩的影响存在不确定性。

震有科技近日在投资者互动平台表示，400G光模块主要应用于骨干光传送网和数据中心领域，用于光传送网的400G相干模块，内含DSP及软件算法，技术门槛很高，目前业内只有少数几个公司可以研发及生产。除了400G相干模块，公司具备其它光模块的研发能力，但目前公司与各光模块供应商之间保持了良好的合作关系，在成本、质量、交期等方面，均可满足公司业务拓展的需要，因此截至目前暂无自己生产光模块的计划。不过，公司也在密切关注CPO（co-packaged optics）、硅光、薄膜铌酸锂等新技术在光模块领域的进展与应用。

行业方面，2023年2月初，AIGC相关概览产品以及OpenAI的ChatGPT发布，内容生成式人工智能消费级应用席卷全球，全球各大云厂商巨头开启AI竞赛。在AI数据中心的加速部署下，800G光模在数据传输中扮演核心角色之一。在3月的OFC大会上，中国各大光模块厂商推出其最新光模块产品。德邦证券表示，目前北美云厂商巨头持续看好800G光模块的预期，正在送样测试的800G光模块厂商有望持续受益。OIF（国际标准组织光互联网论坛）于4月初发布首个CPO草案，CPO产业标准被制定，CPO产业化迈过新里程碑。基于AI未来算力建设预期测算，第一代的CPO产品或将于2024年、2025年出现，2025年之后或将加速导入市场。CPO或将在一年左右的时间内进入其他类型的数据中心，未来将进一步在边缘和城域网络、高性能计算和传感器等领域发挥更多优势。

中信建投证券指出，以ChatGPT为代表的AIGC快速发展，对网络端也催生了更大带宽需求。无论是训练侧还是推理侧，对光模块的需求都较为强劲。800G光模块量产窗口已至，叠加AIGC带来的竞赛，北美各大云厂商和相关科技巨头均有望在2024年大量采购800G光模块。光芯片作为光器件的关键元器件之一，国内光芯片厂商近年来不断攻城拔寨，在多个细分产品领域取得了较大进展，国产替代化加速推进，市场空间广阔。本轮光模块行情走势建议参考2019年一季度-2020年二季度，建议关注光模块/光器件板块性投资机会。